Byzant est une nouvelle série de Neo News Today, qui donne accès à des perspectives d’initiés de personnes bien informées dans l’écosystème Neo et l’industrie plus large de la blockchain. Pour la semaine suivante, après qu’un invité a partagé leur point de vue, ils seront encouragés à participer à la discussion sur le neo subreddit en répondant aux questions pertinentes de la communauté.

Dans le reportage de cette semaine, nous avons parlé à Yuan Gao, responsable marketing de Neo Global Development, pour partager ses réflexions et sa perspective sur l’émergence de la finance décentralisée, ses composantes sous-jacentes, et comment l’amener à la blockchain Neo.

Yuan a une expérience de travail dans de nombreux secteurs et diplômes en informatique et en finance, ce qui le rend bien adapté pour s’adapter à l’industrie unique blockchain et capable d’offrir un aperçu à la fois des perspectives techniques et commerciales.

Les lecteurs intéressés à en apprendre davantage sur la finance décentralisée peuvent se joindre à la conversation et profiter des connaissances de Yuan au fil suivant :

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NNT : Quelles sont les infrastructures les plus importantes requises pour les applications de financement décentralisé (DeFi) ? Quelles applications pensez-vous être les plus intéressantes, et qu’est-ce qui nous manque pour apporter Defi à Neo?

Yuan Gao: La récente poussée de DeFi a marqué le début d’une transition majeure, le thème le plus établi et générant des revenus dans l’industrie de la blockchain – crypto-échange d’actifs – se déplace sur la chaîne. Toutes les innovations et les projets, bien que différents à la surface, sont tous centrés autour de ce thème majeur. Les bourses décentralisées (DEX), les fabricants de marché automatisés (AMM), les prêts/emprunts, les actifs multi-chaînes, les actifs synthétiques, les routeurs/agrégateurs de transactions et la gestion d’actifs font tous partie intégrante d’un système d’échange sophistiqué, que nous pouvons facilement trouver une ressemblance avec l’espace de change centralisé.

Les principales fonctionnalités de DeFi se distinguent à mesure que l’infrastructure blockchain mûrit :

  1. Prenez le contrôle de vos actifs : Non dépositaire et transparence dans le système, moins de risques de contrepartie.
  2. Fourniture de liquidités sans autorisation et unifiée : modification du paysage de change centralisé fragmenté.
  3. Composabilité organique : que différents projets et composants DeFi puissent être composés pour réaliser des fonctionnalités plus compliquées, et ainsi fournir un chemin organique pour évoluer vers un écosystème plus robuste et sophistiqué.

Cependant, le système DeFi actuel n’est pas sans défauts :

  1. Évolutivité : la capacité de la plate-forme blockchain est le plus grand obstacle pour DeFi. La flambée des taxes sur le gaz sur Ethereum n’est pas favorable aux investisseurs de détail, ce qui va à l’encontre de l’objectif de la démocratisation financière.
  2. Expérience utilisateur et coût cognitif: Il est encore assez difficile pour le Joe moyen de comprendre le puzzle DeFi, compte tenu de tout le jargon, mécanismes sous-jacents obscurs, et l’expérience utilisateur fragmentée.
  3. Sécurité et vulnérabilité sur les protocoles DeFi : à mesure que la valeur totale verrouillée (TVL) sur des protocoles DeFi spécifiques continuera de croître, il y aura un risque croissant d’attaques externes exploitant le code ou les failles logiques.
  4. La viabilité de la durabilité à long terme de l’agriculture de rendement qui a déclenché toute la frénésie.

Personnellement, je suis toujours prudemment optimiste quant à l’avenir de DeFi. Du point de mire, DeFi atténue en effet certaines des lacunes du système financier actuel : réduction des frictions des transactions – en particulier pour les transactions transfrontalières; logique de transaction codée – risque de contrepartie plus faible.

Parmi tous ces projets, quelques-uns m’ont le plus inspiré. Tout d’abord, les fabricants de marché automatisés tels que Uniswap, Équilibrage, et Curve. Le volume quotidien des transactions d’Uniswap a dépassé 100 Millions USD récemment. Ils ne sont plus le dernier recours de liquidités pour les actifs à longue queue, mais deviennent progressivement la source de la découverte des prix pour les principaux actifs. L’élégance des AMM est qu’ils fournissent une liquidité instantanée à une certaine paire / groupe d’actifs avec un prix prévisible, tout en reflétant l’offre / demande le long de la courbe. Il devient un élément essentiel de l’ensemble de l’écosystème DeFi, qui peut également être intégré avec des DEX basés sur le carnet de commandes comme une autre source de liquidité. Le prix d’un AMM sera automatiquement corrigé par des arbitreurs pour refléter le consensus du marché.

Deuxièmement, des solutions d’actifs synthétiques telles que Synthetix et UMA. Ils offrent aux investisseurs et aux utilisateurs une exposition au risque à tout type d’actifs sans vraiment avoir l’actif sur la chaîne, atténuant ainsi énormément le rythme lent de la tokenisation des actifs financiers traditionnels et compensant l’absence de solutions de chaîne d’actifs matures. Bien que l’UMA en soit encore à un stade relativement précoce, il y a quelques lacunes pour Synthetix :

  1. Le taux de garantie de SNX est très élevé (ratio de garantie cible : 750 %), ce qui limite considérablement l’efficacité du capital. Le volume d’actifs de SNX est encore relativement faible, surtout compte tenu du ratio de collatéralisation élevé, ce qui limite l’évolutivité de la plate-forme.
  2. La dépendance d’un oracle est un risque potentiel.
  3. Risque de plate-forme associé lors du règlement d’actifs synthétiques dans des situations de marché volatiles.

Il ya quelques éléments essentiels de l’infrastructure ou des fonctionnalités pour DeFi de prospérer sur une blockchain comme un concurrent à Ethereum:

  1. Les stablecoins fiables servent d’unité de compte de base. Il peut s’agir soit d’un stablecoin basé sur des algorithmes comme DAI, soit d’un stablecoin centralisé conforme et sécurisé comme l’USDC ou LE PAXOS, ou les deux.
  2. Coût relativement faible du déploiement et de l’interaction des contrats intelligents tout en maintenant la sécurité, en tant qu’avantage concurrentiel par rapport à Ethereum.
  3. Une capitalisation boursière relativement élevée des actifs primaires, comme le NEO, et l’abondance d’actifs à longue queue, comme le NEP-5 pour commencer et mettre à l’échelle.
  4. Indexation de protocoles ou de services qui facilitent l’interrogation des données en chaîne, telles que The Graph et Dune Analytics.
  5. Divers portefeuilles plugin pour une gestion plus facile des actifs côté utilisateur, et des interactions front-end d’application DeFi.

– Yuan Gao

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